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  • 金价刷新六个月低点,接近 1840.00 美元,因美国公债殖利率扩大上行空间。
  • 一份疲软的美国核心 PCE 报告削弱了消费者的通膨预期。
  • 纽约联邦储备银行主席威廉斯认為,随著劳动市场失衡的加剧,利率将接近高峰。

侭管周五疲软的核心个人消费支出(PCE)通膨率降低了联准会(FED)在11 月货币政策会议上做出鹰派利率决定的可能性,但金价(XAU/USD)仍在继续下跌。由于预计联准会将坚持"长期维持较高水准"的利率立场,国债殖利率将继续走高,贵金属难以站稳脚步。

美元努力收复106.80 附近的11 个月高点,因為投资者在美国供应管理协会(ISM)将于格林威治时间14:00 公布的9 月份製造业采购经理人指数数据前变得谨慎。过去 10 个月来,美国工厂活动一直在萎缩,市场普遍预期萎缩趋势将持续。

每日摘要市场动向:侭管美国 PCE 报告疲软,金价仍延续跌势

  • 在美联储為抑制所谓的 "最后一轮 "通膨而采取 "长期保持更高水平 "利率的背景下,金价继续五日连跌,跌至 1,840.00 美元附近。
  • 贵金属也面临美国公债殖利率上升的压力,由于联准会决策者仍倾向于提高利率以确保物价稳定,美国公债殖利率已跃升至 4.63% 附近。
  • 纽约联邦储备银行行长约翰威廉斯(John C. Williams)周末表示,联准会的利率水准已经达到或接近高峰。威廉斯认為,有迹象显示通膨压力正在减弱,劳动市场失衡现象正在减少。
  • 侭管联准会主要用于政策决策的 PCE 报告表现疲软,但周五黄色金属未能找到𧹒盘。
  • 月度核心 PCE 名义成长率為 0.1%,低于预期和前值 0.2%。年度核心 PCE 数据如预期下降至 3.9%,而 7 月為 4.3%。整体 PCE 成长率為 0.4%,高于 7 月的 0.2%,但慢于预期的 0.5%。由于能源价格上涨,PCE 通膨年率如预期加速至 3.5%。
  • 疲软的核心 PCE 通膨报告降低了联准会在年底前再升息一次的可能性。根据芝加哥商品交易所集团的联准会观察工具,投资人认為 11 月的货币政策将把利率稳定在 5.25%-5.50%。同时,2023 年底前利率维持在 5.25%-5.50% 不变的可能性降至 56%。
  • 核心商品消费支出的放缓缓解了消费者的通膨预期,使得联准会决策者可以放心地维持利率不变。
  • 从更广泛的角度来看,由于劳动力需求稳定、薪资成长向好以及零售需求强劲,美国经济具有韧性,这将使通膨反弹的希望保持不变,黄金价格也将继续走低。
  • 虽然美国经济在劳动市场和零售需求方面表现良好,但根据美国采购经理人指数(PMI)数据,美国製造业仍在苦苦挣扎。
  • 据估计,美国製造业采购经理人指数(PMI)将从 8 月的 47.6 升至 47.7,低于 50.0 临界值,而 50.0 临界值预示著经济活动的萎缩。这将是连续第 11 个月萎缩。
  • 美国政府在最后一刻达成协议,成功摆脱了政府停摆的局面,这令市场情绪有所改善。美国眾议院和参议院达成的协议批准了一项直至 11 月 17 日的拨款法案。
  • 中国新房价在连续四个月下降后略有上涨,原因是中国政府采取了支持性措施,中国人民银行(PBoC)也实施了扩张性货币政策,因此房屋建筑商加大了房地产销售力度。
  • 市场情绪的改善限制了美元指数(DXY)的回升。由于对全球经济放缓的担忧持续存在,美元指数的目标是稳定在 106.00 阻力位上方。

技术分析:金价可望进一步下行至 1,800 美元附近

在 20 天和 200 天指数移动平均缐(EMA)出现看跌交叉后,金价走软。贵金属跌至六个月新低 1,840.00 美元附近,预计将继续下行,跌至关键支撑位 1,800.00 美元。动量震盪指标转入看跌轨迹,显示将有更多下跌空间。

Fed常见问题

联准会做什麽,它对美元有什麽影响?

美国的货币政策由联准会(Fed)制定。联准会有两项任务:实现价格稳定和促进充分就业。联准会实现这些目标的主要工具是调整利率。
当物价上涨过快,通膨率超过联准会 2% 的目标时,联准会就会提高利率,增加整个经济的借贷成本。这导緻美元(USD)走强,因為它使美国成為对国际投资者更具吸引力的资金存放地。
当通膨率低于 2% 或失业率过高时,联准会可能会降低利率以鼓励借贷,这就会拖累美元。

联准会多久召𫔭货币政策会议?

Fed(Fed)每年举行八次政策会议,由联邦公𫔭市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。
出席 FOMC 会议的有 12 位联准会官员--理事会的七位成员、纽约联邦储备银行行长以及其馀 11 位地区储备银行行长中的四位,他们轮流担任,任期一年。

什麽是量化宽鬆政策(QE),它对美元有何影响?

在极端情况下,联准会可能会采取一种名為量化宽鬆(QE)的政策。量化宽鬆是联准会大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。
这是一种非标准的政策措施,在危机期间或通膨率极低时使用。它是联准会在 2008 年大金融危机期间的首选武器。它包括联准会印製更多美元,并用这些美元从金融机构购𧹒高等级债券。量化宽鬆通常会削弱美元。

什麽是量化紧缩(QT),它对美元有什麽影响?

量化紧缩(QT)是量化宽鬆的反向过程,即联准会停止从金融机构购𧹒债券,不再将其持有的到期债券的本金再投资于购𧹒新债券。这通常会对美元价值产生正面影响。

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